新能车(159806)+环保ETF(159861)+建材ETF(159745)+钢铁E(2)

南华期货研报指出，近期电解铝供给侧的扰动并未平息。浪潮又起来了。在云南降低电力负荷的政策下，产能恢复计划被搁置。而河南则遭遇暴雨洪涝和恶劣天气。登封电厂4万吨产能受到爆炸事故影响。与此同时，焦作万方铝业的37万吨产能也逐步关停。预计7月份电解铝产能释放难以恢复，或进一步下滑。河南洪水情况也对需求端造成冲击，下游铝加工龙头企业开工率周环比下降4.3%，主要影响铝板带箔行业。

此外，铝型材开工率季节性持续下降。因此，预计短期内铝锭库存将继续处于低位，库存拐点可能会继续推迟。宏观层面，疫情担忧并未持续升温，美指本周内，市场风险偏好小幅反弹。欧洲央行7月维稳决定如期而至，第二批国内储备倾销落地，不及市场预期。铝价反映的各种因素，呈现承压支撑状态，整体支撑相对较强。

估值概况：新能源相关标的行业整体估值估值偏高，但基本面强好，布局可逢低调整。

中 正新能源汽车指数PE估值为161.98，即在过去六年中处于 92.98% 的分位数。与历史高位相比，该板块仍有增长空间。估值在合理范围内。中证环保工业50指数的PE估值为45.73，处于过去五年97.83%的分位数。与历史高位相比，仍有一定的空间。 “碳中和”的概念是积极的，未来仍有增长空间。在合理范围内。中证全指建材指数PE估值为9.33，分位数为6.78%，估值偏低。中证钢铁指数PB估值为1.33，分位数为52.16%，处于合理估值区间。中证机械设备行业标的指数目前PE估值为40.39，分位数点为76.31%，与历史高位相比仍有一定空间。目前中证有色指数PB估值为3.96，分位数为98.71%。考虑到其增长相对有限，目前估值有些高估。

数据来源：Wind

未来展望：

7月27日日本多个板块暴跌，主要是前期高涨+政策扰动。基本面上，供需有保障，基本面趋势不变。环保板块和新能源汽车板块直接受益于“碳达峰”和“碳中和”的要求。钢铁行业政策限产叠加海外需求旺盛，利润有望提升。有色行业面临近期暴雨带来的供应冲击，出现短期价格上涨。建材行业将受益于行业整合和短期供应减少。机械板块受益于大挖需求，业绩也得到支撑。

风险提示：

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我国基金的运作时间比较短，不能反映股市发展的各个阶段。基金管理人承诺按照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和使用基金资产，但不保证基金一定会盈利，也不保证最低回报。该基金的过往表现及其净值并不代表其未来的表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买方自负”原则。作出投资决定后，因基金经营状况和基金净值变化而引起的投资风险由投资者自行承担。资金有风险。在购买过程中，您应该选择与自己的风险识别能力和承受能力相匹配的基金。投资需谨慎。

投资者应充分了解定期固定投资和一次性储蓄的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资和平均投资成本的一种简单易行的方式。但是，定期定额投资并不能规避基金投资的固有风险，不能保证投资者的收益，也不是储蓄的等效理财选择。

文章来源：《河南建材》 网址: http://www.hnjczz.cn/zonghexinwen/2021/0902/1799.html